کراچی: پاکستان کے پانچ سالہ خودمختار قرضوں کی بیمہ کرنے کی لاگت میں ہفتے کے آخر میں 1,224 بنیادی پوائنٹس کا اضافہ ہوا، جو 92.53 فیصد کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا، ایک مقامی بروکریج کے اعداد و شمار نے پیر کو ظاہر کیا۔
ان سطحوں پر شرح ایک خاص ڈیفالٹ کی عکاسی کرتی ہے۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ ملک کے خودمختار ڈالر بانڈز اس وقت تک کمزور رہیں گے جب تک کہ سابق وزیر اعظم عمران خان کی حکومت اور حزب اختلاف کی مرکزی جماعت کے درمیان سیاسی تعطل ختم نہیں ہو جاتا۔
ایک تجزیہ کار نے کہا کہ “زمین پر صورتحال چیلنجنگ ہے لیکن اتنی سنگین نہیں ہے جتنا کہ موجودہ کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ (CDS) کی شرح سے ظاہر ہوتا ہے۔” “کسی بھی غلط مہم جوئی کا مارجن یقینی طور پر پتلا تھا۔”
پاکستان کی معیشت ابتری کا شکار ہے، اور اس کے غیر ملکی ذخائر تیزی سے ختم ہو رہے ہیں۔ مرکزی بینک کے زرمبادلہ کے ذخائر 11 نومبر تک $7.959 بلین ہیں اور چھ ہفتوں سے بھی کم کی درآمدات کے لیے کافی ہیں۔
چینی قرضوں کے حالیہ رول اوور اور ورلڈ بینک اور ADB سے تازہ ادخال کے باوجود، ذخائر میں کمی آرہی ہے۔ جیسا کہ بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) کے ساتھ قرض کی سہولت کے نویں جائزے پر بات چیت تعطل کا شکار ہے، اس کے بیرونی مالیاتی دباؤ میں اضافہ ہوتا جا رہا ہے۔ دوست ممالک نے فنڈنگ کا کوئی یقینی وعدہ نہیں کیا ہے۔ برآمدات کے بعد ترسیلات زر آمدنی کا دوسرا بڑا ذریعہ ہیں، لیکن ان میں بھی کمی آرہی ہے۔
بگڑتی ہوئی معاشی بنیادوں کے ساتھ ساتھ، پاکستان کے سیاسی عدم استحکام نے غیر ملکی قرضوں کی منڈیوں کو اس کے بانڈز کو مہینوں تک خطرناک اور سیاسی طور پر غیر مستحکم خود مختاری کے طور پر دیکھنے پر مجبور کیا۔
سابق وزیر خزانہ، ڈاکٹر سلمان شاہ کے مطابق، “یہ سیاسی عدم استحکام ہے جس نے پاکستان کے لیے پریشانیوں کو بڑھا دیا ہے اور اس کے نتیجے میں، ملک کے بانڈز کے لیے قرض کی انشورنس پریمیم میں اضافہ ہوا ہے۔”
شاہ نے دعویٰ کیا کہ مارکیٹ اس بات کا انتظار کر رہی ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے پاکستانی بانڈز کو کس طرح دیکھا اس میں تبدیلی کے لیے حکومت کوئی اقدام کرے۔ “سب سے پہلے اور سب سے اہم، آرمی چیف کا نام جلد از جلد اور بغیر کسی تنازعہ کے ہونا چاہیے۔ اس کے نتیجے میں ملک میں سیاسی ماحول مزید مستحکم ہو جائے گا،‘‘ شاہ نے کہا۔
دوسرا، 5 دسمبر کو سکوک پر 1 بلین ڈالر کی ادائیگی شیڈول کے مطابق کی جائے۔ تیسرا، انتخابات کے لیے ایک روڈ میپ کا اعلان کیا جانا چاہیے جو تمام سیاسی جماعتوں کے لیے قابل قبول ہو۔ انہوں نے کہا کہ اگر ان اقدامات کو اپنایا گیا تو سی ڈی ایس فوراً گرنا شروع کر دے گا۔
اگر نہیں تو سب کچھ قابو سے باہر ہو جائے گا۔ انہوں نے مزید کہا کہ آئی ایم ایف اس وقت پاکستان کو قابل ذکر مدد فراہم نہیں کر رہا ہے۔ “چونکہ پاکستان کو اپنے غیر ملکی قرضوں کی ذمہ داریوں کو ادا کرنے کے لیے بیرونی مالی اعانت حاصل کرنا ضروری ہے، اس لیے معیشت مکمل توجہ کی متقاضی ہے۔ لہذا، ضروری ہے کہ آئی ایم ایف کے پروگرام کو صحیح معنوں میں انجام دیا جائے، ساختی اصلاحات کی جائیں، خاص طور پر توانائی کے شعبے میں، اور ملک میں سرمایہ کاری کے ماحول کو بہتر بنایا جائے،” ڈاکٹر شاہ نے کہا۔
اسماعیل اقبال سیکیورٹیز کے ریسرچ کے سربراہ فہد رؤف نے کہا کہ ایک اہم واقعہ سکوک پر آنے والی 1 بلین ڈالر کی ادائیگی ہوگی، جس سے مارکیٹ کو اعتماد ملے گا۔
موجودہ پروگرام کے خاتمے کے بعد بھی پاکستان کے آئی ایم ایف پروگرام میں رہنے کا امکان ہے، جس سے پاکستان کو قرضوں کی ادائیگیوں کے انتظام میں مدد ملے گی۔ تاہم، معیشت میں قرضوں کی بڑھتی ہوئی سطح کو کم کرنے کے لیے سنجیدہ اصلاحات کی ضرورت ہے یعنی i) توانائی کا تحفظ، ii) ٹیکس کی بنیاد میں اضافہ، iii) برآمدات پر توجہ، اور iv) ایف ڈی آئی کو راغب کرنا،” رؤف نے کہا۔
